AMD triumphantly повертається до повноцінної рентабельності, прогнози сильні 2018

AMD повідомила про свою четверту чверть і результати повного року за 2017 рік вчора ввечері. Фінансові результати компанії - це найкращі результати, опубліковані за п'ять років, і, можливо, деякі з найкращих результатів, які ми бачили протягом десятиліття (це останнє потребує трохи розпакування, але ми досягаємо цього).

Якщо AMD добре покращився з першого кварталу до третього кварталу 2017 року, це позитивно призвело до скорочення 4-го кварталу. Доходи за квартал склали $ 1,48 млрд., Що на 1,34 млн. Більше, ніж у попередньому році. Дохід за рік досягав $ 5.3Б, у порівнянні з $ 4.27B за 2016 рік, збільшившись на 1.25x. Сезонний зниження на 10 відсотків пояснюється зменшенням доходів консолі, тоді як Q4 - найміцніший квартал для OEM-виробників ПК, консольний купівля - у третьому кварталі, коли Sony та Microsoft збільшили власне виробництво, щоб задовольнити попит на відпочинок. Чистий прибуток AMD в повному обсязі склав 201 млн. Доларів США, респектабельний результат, враховуючи, що Клієнт і компанія Graphics не надсилали чистий прибуток за рік через шість років.

Протягом минулого року у нас виникло багато запитань про те, з яких джерел надходить AMD, і що ми можемо очікувати в майбутньому. Це розумні запитання: як і Рісен, Piledriver був неефективною архітектурою з самого початку, і це було п'ять років на початку 2017 року. Тепер, коли зібрано важкий шматочок плодоносячих фруктів, що далі?

Звідки гроші?

AMD повідомляє про збільшення своїх доходів завдяки сильним продажам своїх платформ Ryzen, Radeon і Epyc. Сегмент підприємства, вбудований і напівфабрикатний (EESC), який включає в себе консолі, демонструє зниження продажів у відповідності до сезонності, але прибуток сегмента в 4 кварталі 2017 року збільшився на 3% у порівнянні з аналогічним періодом у 2016 році, а збільшення AMD призвело до збільшення сервера частка ринку для Epyc. Очікується, що дохід від Epyc надійде в 2018 р., Завдяки новим дизайнерським перемогам та розгортанням хмарних технологій у галузі.

Що стосується вагомості, чи значно збільшився дохід від Vega або Ryzen, Ліза Су грає, що близько до її сундуку. Ось вона на доході:

[W] e побачив 17 відсотків послідовного зростання, значно краще, ніж сезонність. Це було на клієнтів, особливо на робочому столі Ryzen був дуже сильний відпочинок. Ми також почали первинні поставки на Ryzen мобільних. І тоді, на графічній стороні, ми побачили сили у всіх товарних лініях. Отже, ми бачили сили в каналі як для ігор, так і для блокчейнів; ми бачили сили в OEM, коли ми вишикували Apple з нашими процесорами Vega; ми також бачили силу у професійній графіці, коли ми запустили деякий обчислювальний процесор у центрах обробки даних.

Пізніше Су пояснює, що вартість AMD на 140 мільйонів доларів США збільшила послідовний дохід від C & G, приблизно 1/3 з нього складаються з продажів, пов'язаних з криптовалютою. Інші 2/3 доходу були створені сумішшю "іншої" діяльності GPU і продажу Ryzen. У Ryzen склав трохи менше 50 відсотків загального обсягу продажів процесора AMD в четвертому кварталі, а застарілі продукти охоплюють решту ринку.

Ми не знаємо, який дохід розподілявся між Ризеном і Radeon за ці 2/3 витрат. Я ставку він нахилив набагато сильніше до Ризена, але навіть якщо б продажі сирого продукту не були, прибуток майже напевно був. Зростання урожаїв ніколи не було чудовим, навіть до цього останнього бум криптовалютної ситуації, і вибух вимагання графічного процесора не автоматично скидає гроші в кишені AMD, якщо AMD не підвищить ціни на компенсацію (наскільки нам відомо, ні це, ні NV не мають )

Ліса Су зазначив, що дефіцит пам'яті продовжує стримувати загальну продуктивність графічного процесора AMD, кажучи:

Відносно того, де ми сьогодні знаходимося на ринку, то канал GPU є меншим, ніж ми хочемо, тому ми збільшуємо нашу продукцію. На даний момент ми не обмежуємось кремнієм як такими, тому наші постачальники ливарного виробництва постачають нам, існують дефіцити в пам'яті, і я думаю, що це вірно по всій плані, чи ви говорите про GDDR5, або про високу пропускну здатність пам'ять

Су також відповідав на питання, які продукти, за якими вона очікувала, збільшить найбільший дохід для AMD в 2018 році у абсолютному доларовому еквіваленті. Вона відповіла Ризену, і Epyc є найбільшими абсолютними учасниками очікуваного зростання AMD, особливо, коли мобільні рейси Ryzen виростають.

Дивлячись уперед до 7нм, 2018 Дохід, Meltdown та Spectre

AMD не мав багато сказати про 7нм, про що раніше не говорилося. У 2018 році планується пройти одну частину графічного процесора (Vega для робочого навантаження на машинне навчання). Це відслідковується з тим, що ми знаємо про 7нм - це дуже ранній вузол, з обмеженою частиною, призначеною для розгону та виробництва 2018 року.

AMD очікує, що дохід у 2018 році за перше півріччя становитиме 1,55 мільярда доларів, що на 1,32 рази більше, ніж у попередньому році. AMD перейде до нового стандарту бухгалтерського обліку в першому кварталі 2018 року, який порівнятиме деякі з них, але його переоцінені доходи в 2017 році складуть 1,17 млрд. Доларів США, а переосмислені дохід у 2017 році - 1,34 бала. Валовий поліпшення запасів на рівні ~ 1% очікується. Протягом усього 2018 року AMD очікує подвійного цифрового збільшення доходів у порівнянні з 2017 роком, а валова маржа становить понад 36 відсотків.

Керівництво AMD щодо Meltdown і Spectre не змінилося. Він вважає, що його процесори абсолютно імунітивні до Meltdown. Він працює з постачальниками для випуску патчів для Specter Variant 1. Варіант 2 все ще вважається "важким" для експлуатації на процесорах AMD, але AMD працює над тим, щоб закрити лазівки.

Загалом, найкращий рік ТА мав протягом тривалого часу, і доброго повернення до прибутковості.