Акции Micron падают, как Wall Street Frets, по сравнению с Intel-Fueled Memory Downturn

В течение последних нескольких лет Micron и Intel сотрудничают в разработке таких продуктов, как Hybrid Memory Cube (теперь прекращено), и EDRAM для процессоров Crystal Well. Но теперь текущие 10-нм проблемы Intel начинают влиять на остальную отрасль, и Уолл-стрит обеспокоена воздействием на остальную часть рынка памяти.

Цена акций Micron резко упала с годового максимума в 64,66 доллара США и в настоящее время торгуется на уровне 44,58 доллара. На этой неделе акции стали избивать, после того как компания признала, что ее квартальная прибыль будет ниже, чем ранее оценила Уолл-стрит. Micron ожидает, что продажи в этом квартале составят $ 7,9 - $ 8,3 млрд, по сравнению с $ 8,45 млрд, которые ожидала Уолл-стрит.

Компания заявила, что слабость может выйти за пределы ее ноябрьского квартала, что говорит о влиянии на следующий год. Неясно, насколько это произойдет, потому что мы до сих пор не знаем точно, насколько велика нехватка или почему Intel подталкивается к этим шагам. Компания уже приняла меры по снижению нагрузки на свои 14-нм фабрики, переместив чипсет H310C на 22 нм, но поскольку мы также не знаем, сколько общего объема производства Intel - это чипсеты, а не процессоры, мы не знаем насколько это будет иметь влияние. Текущие прогнозы показывают, что продажи Q4 на ПК могут снизиться на целых 7 процентов по всей отрасли, уничтожив любые достижения рынка ПК в 2018 году по сравнению с прошлыми семи годами (продажи ПК в течение почти десятилетия сокращаются на данный момент и являются вниз более чем на 25 процентов в год по сравнению с их максимумом 2011 года).

Эти анонсы заставили некоторых аналитиков сократить свои ожидания от производительности Micron. Nomura Instinct снизила целевую цену акций до $ 65 с $ 100 из-за опасений производителя памяти. «Мы считаем, что руководство (в ближайшей и среднесрочной перспективе), скорее всего, будет воспринято как оптимистичное в свете нынешней среды, где конкуренты, похоже, планируют длительный спад», - сказал аналитик Ромит Шах в заметке для клиентов в пятницу. «Мы ожидаем, что акции Micron останутся неустойчивыми до тех пор, пока мы не увидим умеренное снижение цен».

65 долл. США по-прежнему представляют собой значительный потенциал роста от текущей цены акций (44,29 долл. США), поэтому это не следует рассматривать как фундаментальную слабость в компании, но, возможно, постоянное влияние задержек Intel и ожидаемого спада в следующем году на рынке памяти. У Micron нет никаких основополагающих проблем - это один из трех производителей DRAM на планете и имеет значительную долю на рынках с множественной памятью. Но это очень интересный пример того, как проблемы в Intel вызвали волновые эффекты во всей отрасли.

В течение большинства последних 20 лет переходы узлов были упорядоченным и предсказуемым событием в индустрии ПК. То, что мы видим сейчас, - это то, что происходит, когда этот переход неожиданно нарушается.