Nvidia может иметь заниженную криптографическую экспозицию, завышенные цены на RTX GPU

Nvidia может иметь заниженную криптографическую экспозицию, завышенные цены на RTX GPU

Один из главных вопросов, связанных с крипто-бумом, который привел цены на графические процессоры в стратосферу, заключался в том, сколько именно дополнительных бизнесов Nvidia и AMD тянуло и сколько из них начислялось каждой компании. По данным Nvidia, с апреля 2017 года по июль 2018 года крипто-продажи составили 602 млн долларов.

Но аналитик РБК Митч Стивс не считает это правильным. «Мы считаем, что NVDA принесла 1,95 миллиарда долларов совокупного дохода, связанного с крипто-блокчейном», - заявил аналитик РБК Митч Стивс в заметке в среду. «Это сопоставимо с заявлением компании о том, что за тот же период она получила около 602 миллионов долларов».

Стивс суммировал фактические скорости хэширования различных криптовалют с течением времени, затем рассчитал Nvidia и предполагаемую фактическую экспозицию AMD на рынке криптовалют. Похоже, AMD правильно рассчитала собственную экспозицию на рынке. Нвидиа нет.

Nvidia может иметь заниженную криптографическую экспозицию, завышенные цены на RTX GPU

Поскольку подавляющее большинство майнинговых графических процессоров являются просто перепрофилированными потребительскими картами, у Nvidia не всегда есть четкое представление о том, какие именно потребительские графические процессоры продаются для каких целей. И это, в свою очередь, может объяснить как то, как Nvidia в первую очередь изобиловала картами Pascal, так и то, почему Nvidia подняла цены со своим семейством графических процессоров Turing.

Чтобы понять почему, важно помнить, что все в бизнесе графических процессоров знали, что криптовалюта станет настоящей вспышкой. Цикл бума 2017-2018 гг. Следовал той же базовой траектории, что и рост 2013-2014 гг. Принципиальное отличие, в данном случае, заключается в том, что Nvidia фактически была игроком. Джен-Хсун и другие руководители Nvidia не идиоты; они наблюдали за циклом 2013-2014 годов и знали, что майнинг ASIC или нестабильная ценовая политика BTC в конечном итоге приведут к падению продаж, связанных с GPU. И Nvidia, и AMD сделали комментарии по этому поводу, как только аналитики даже подняли вопрос.

Но.

Если бы мы на мгновение подтвердили гипотезу Стивса, Nvidia увидела бы всплеск доходов, связанных с игрой, для поколения графических процессоров, которое даже не было особенно новым. Устойчивый приток новых продаж на китайских рынках можно было бы рассматривать как связанный с общим ростом компьютерных игр в Китае в целом. Компьютерные игры гораздо более популярны в Китае, чем приставки, и, хотя мобильные игры являются самым крупным сегментом (23 млрд долларов), ожидается, что продажи ПК-игр в 2018 году принесут 14,4 млрд долларов.

Такие компании, как AMD, Intel и Nvidia, требуют особого внимания. Более высокий, чем ожидалось, спрос по всей линейке продуктов может указывать на то, что рассматриваемые графические процессоры имеют системно слишком низкую цену. Смысл этого сценария в том, что потребители были готовы платить больше за GPU, чем Nvidia фактически взимала с них. Это известно как излишек производителя.

Исходя из этого предположения, Nvidia придерживалась экономически разумных мер. Я не имею в виду, что у компании не было никаких технологических причин для повышения цен - ее графические процессоры были больше при Turing, а GDDR6 все еще дороже, чем GDDR5. Но графические процессоры Turing стоят дороже, по сравнению с Pascal, чем можно было бы ожидать, если бы Nvidia просто перекладывала расходы. Nvidia, возможно, считала, что у нее были отличные причины для повышения цен на GPU, независимо от того, были ли у AMD конкурентоспособные карты на рынке или нет.

Другим доказательством в поддержку теории Стивса является перенасыщение Паскаля. Есть, конечно, аргумент, который говорит, что Nvidia подняла цены Тьюринга просто потому, что AMD не с чем было конкурировать с семейством RTX. Вероятно, в этом есть хоть какая-то доля правды, поскольку Nvidia могла бы чувствовать себя безопаснее, поднимая цены, если у конкурента высокого уровня это не снизилось бы. Но нет ситуации, в которой для Nvidia имело бы смысл перепроизводить карты Pascal до такой степени, что в итоге он решил не создавать ни одной карты в течение целого квартала. Это именно то, что ударило по перспективам компании в четвертом квартале, прежде чем она предупредила о доходах на прошлой неделе.

Теория о том, что ценовая структура Тьюринга частично объясняется потенциальной неспособностью Nvidia правильно читать рынок криптовалют, является моей собственной догадкой. Стивс рассматривает только идею о том, что компания, возможно, неправильно поняла или не смогла признать свою собственную подверженность криптовалюте. Возможно, он ошибается, и если так, то, очевидно, моя собственная теория тоже не сработает. Но, учитывая доказательства, кажется правдоподобным, что Nvidia неправильно истолковала то, что стимулировало рост доходов от собственных графических процессоров, и заложила то, что, по ее мнению, было экономически обоснованным планом продукта, основанным на этой ошибочной гипотезе. Как сказал некий вулканец: «Это многое объяснит».

Читать далее

AMD не имеет краткосрочного плана для гибридных больших и маленьких ядер на одном кремнии
AMD не имеет краткосрочного плана для гибридных больших и маленьких ядер на одном кремнии

AMD не планирует в ближайшем будущем создавать гибридные процессоры с большими и маленькими ядрами, но компания продолжает оценивать эту концепцию.

Space Mining получает 400-процентный прирост за счет бактерий, показывают эксперименты на МКС
Space Mining получает 400-процентный прирост за счет бактерий, показывают эксперименты на МКС

Нам понадобится много сырья, чтобы поддерживать человеческие усилия на других планетах, и новый проект на Международной космической станции демонстрирует, как мы можем сделать космическую добычу более эффективной более чем на 400 процентов.

Google убивает бесплатное хранилище для фотографий, меняет то, что имеет значение в отношении ограничений
Google убивает бесплатное хранилище для фотографий, меняет то, что имеет значение в отношении ограничений

Google анонсировал некоторые существенные изменения в Фото, особенно если вы используете сервис для автоматического резервного копирования.

Cyberpunk 2077 имеет предварительный патч на 43 ГБ, и его ждут другие
Cyberpunk 2077 имеет предварительный патч на 43 ГБ, и его ждут другие

По сообщениям первых игроков, в игре есть предрелизный патч на 43,5 ГБ. Возможно, это даже не конец необходимых обновлений.