AMD объявляет результаты первого квартала 2019 года: Ryzen растет, доходы возвращаются
AMD объявила о своих результатах за первый квартал 2019 года, и результаты, хотя и не очень хорошие, на самом деле показывают, насколько сильно положение компании улучшилось с момента запуска Ryzen в 2017 году. Продажи за квартал составили $ 1,23 млрд, что на 10 процентов меньше, чем в четвертом квартале 2018 года (примерно в с сезонностью) и 23 процента с 1 квартала 2018 года. AMD сообщила о более высоких операционных расходах - 543 млн долларов по сравнению с 477 млн долларов год назад, что напрямую связано с 7-нм подъемом. Увеличение запаса перед запуском Ryzen произошло по той же причине.
Валовая прибыль AMD была звездой шоу, увеличившись на 3 пункта квартал к кварталу и пять пунктов год к году. AMD объясняет большую часть 3-процентного прироста «расходом в четвертом квартале 2018 года, связанным с лицензиями на более старые технологии», но утверждает, что улучшение на пять пунктов за последние двенадцать месяцев было результатом улучшенных продаж GPY в Epyc, Ryzen и дата-центрах , Компания также получила 60 миллионов долларов от лицензионного соглашения с THATIC.
При рассмотрении результатов AMD по сравнению с аналогичным периодом прошлого года следует иметь в виду одну вещь. В первом квартале 2018 года крипто-бум все еще был в самом разгаре, и тогда это оказало заметно положительное влияние на AMD. Теперь, когда пузырь лопнул, AMD выглядит сравнительно хуже в результате. AMD объясняет падение доходов в годовом исчислении снижением рынка криптографии, тогда как гораздо меньшее квартальное снижение было связано со снижением продаж клиентских процессоров. Несмотря на это, рост продаж Ryzen и Epyc был сильным. Вот генеральный директор Лиза Су:
Доходы Ryzen и EPYC для процессоров и центров обработки данных выросли более чем в два раза по сравнению с прошлым годом, что позволило увеличить валовую прибыль на пять процентных пунктов, а также частично компенсировать мягкость графического канала и снизить полуотдачу.
Если посмотреть на наш сегмент вычислительной техники и графики, выручка снизилась в годовом исчислении, поскольку более высокие продажи клиентских процессоров были компенсированы снижением продаж графики для канала. Продажи клиентских процессоров увеличились на значительную двузначную процентную ставку по сравнению с прошлым годом, так как объемы поставок значительно увеличились, а наши новые продукты увеличили клиентский ASP. В результате мы полагаем, что получили удельную долю рынка за шестой квартал подряд.
Средние цены продажи клиентских процессоров (ASP) в годовом исчислении росли по мере того, как Райзен заполнял канал, но немного снижались по сравнению с предыдущим кварталом из-за снижения количества мобильных устройств.
В недавней статье, рассказывающей о том, какие улучшения ожидают клиенты AMD от семейства процессоров Ryzen / Zen 2 третьего поколения, я рассказал о наценках AMD и о том, что у компании просто нет возможности снизить цены, чтобы снизить цены на ядро. как некоторые из его фанатов хотели бы, 7nm переход или нет. Финансовые результаты компании сегодня подчеркивают это. Слайд-шоу ниже расширяет эту тему.
Выручка AMD составила 1,27 млрд долларов, что привело к чистой прибыли в 16 млн долларов при валовой марже в 41 процент. Снизьте эту маржу до 36 процентов - что компания сообщила в 4 квартале 2018 года - и валовая маржа снизится до 457,92 млн долларов с 521 млн долларов. Небольшая прибыль AMD в 16 миллионов долларов превращается в убыток в 64 миллиона долларов.
За последние два года остаток денежных средств компании улучшился, увеличившись на 14 процентов по сравнению с первым кварталом 2018 года и на 41 процент по сравнению со вторым кварталом 2017 года.
EBITDA означает прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации. EBITDA AMD значительно улучшилась со временем, даже если она все еще упала в первом квартале 2019 года, что имеет значение для следующего слайда.
Некоторые из доходов AMD были использованы для сокращения долга. Компания погасила 19 процентов своего непогашенного долга за последние пять кварталов. Его тенденция к валовому левереджу (долг, разделенный на EBITDA) улучшилась на гораздо большую величину, поскольку EBITDA AMD намного выше, чем в 4 квартале 2017 года.
Причина в том, что AMD все еще прибыльна, хотя и узко, несмотря на снижение выручки и одновременное увеличение операционных расходов, отчасти из-за ее способности распоряжаться более высокой маржой, чем раньше. ET это технический сайт, а не биржевая фирма, и я не даю совет по инвестициям. Но вам не нужно быть биржевым брокером, чтобы увидеть взаимосвязь между получением более высокой маржи от продаж продукции и наличием большего пространства для покрытия более высоких затрат и сокращения объема продукции. Худшее, что AMD может сделать, пережив 2011 - начало 2017 года, - это отвернуться от этих улучшений путем снижения цен. Тот факт, что валовая маржа AMD частично подталкивается единовременными платежами, только делает эту проблему более значимой - у компании нет места для того, чтобы получить маржу, если она хочет оставаться прибыльной.
Отвечая на вопрос о структуре маржи AMD, финансовый директор Devinder Kumar сказал:
Бизнес клиентов и центров обработки данных выше среднего корпоративного уровня, а полузаказные бизнесы и графики, как мы только что сказали в последнем квартале, ниже среднего корпоративного уровня, особенно на стороне потребителей графики и центров обработки данных, а с точки зрения графических процессоров - лучше.
Затем ему задали дополнительный вопрос Дэвид Вонг:
"Большой. И в настоящее время наша валовая прибыль увеличивается для вашего микропроцессорного бизнеса? »
Вот ответ Кумара:
Я думаю, что ранее в этом году это был второй квартал, мы получаем второй квартал с прогнозом 21%, и наши прогнозы на год превышают 41% в годовом исчислении, о чем мы уже говорили.
У AMD явно нет планов по снижению валовой прибыли микропроцессора. Структура цен, предвиденная различными слухами в Интернете, не совместима с заявлениями руководителей компании.
Мы не знаем наверняка, что AMD получила долю рынка, но компания полагает, что это произошло, и это то, что прогнозировали многие исследовательские фирмы, из-за продолжающейся нехватки процессоров Intel. Небольшое снижение количества мобильных ASP, которое компания отметила, могло быть вызвано ее выходом на рынок недорогих Chromebook. Во втором квартале 2019 года AMD ожидает выручку в размере 1,52 млрд долларов, увеличившись на 19 процентов последовательно, но снизившись на 13 процентов в годовом исчислении. Ожидается, что в годовом исчислении спад будет обусловлен снижением полуфабриката, частично компенсированного увеличением продаж серверов.
Ожидается падение полузабыточного дохода, и AMD заявила инвесторам, что ожидает снижения полузаказного дохода примерно на 20 процентов в этом году. Когда AMD впервые обнародовала свои полузаказные победы с Xbox One и PS4, она объявила, что сделка с Sony и Microsoft, о которой она заключила, была нацелена на получение самой высокой прибыли в первые несколько лет, при этом прибыль AMD на APU снижалась на нераскрытая ставка после этого. Мы ожидаем, что выручка с полу-заказом снова вырастет к северу после выхода на рынок Xbox Next и PS5 в 2020 году, в то время как сегмент дата-центров может получить рост после того, как на рынке появятся 7-нм процессоры Epyc.
Несколько последних интересных моментов:
В то время как Intel пришлось отказаться от своих прогнозов центров обработки данных как слишком оптимистичных во время последней телефонной конференции, Лиза Су указала, что рынок центров обработки данных развивается, как и ожидал AMD. Однако доля AMD на рынке составляет всего 3-5%, что сильно ограничивает ее экспозицию.
Можно было прочитать фразу Су в отношении к Нави, чтобы обозначить запуск в середине лета. Ее точные слова: «Когда мы смотрим на графический бизнес, ситуация с инвентаризацией каналов снова улучшилась, и мы ожидаем, что канал будет здесь во втором квартале, а затем во второй половине, когда мы запустим Navi. «Это все еще удовлетворяет требованию Q3 (Q2 заканчивается в июле).
Су также сформулировал новую приблизительную цель для доли рынка серверов AMD. «Мы ожидаем, что в течение следующего квартала-шести кварталов мы продолжим наращивать нашу долю на рынке серверов с целью получения доли, выражаемой двузначным числом».
Бизнес AMD в центрах обработки данных на базе GPU и процессоров приносит доход «среднего подростка». При объеме продаж 1,23 млрд долларов и предполагаемой 15-процентной выручке доход составит 184,5 млн долларов. Су также заявил, что продажи примерно одинаковы между процессорами и графическими процессорами, что означает, что выручка в первом квартале составила около 92 миллионов долларов США.
Читать далее
Micron объявляет о выпуске 176-слойной памяти NAND, объемные поставки продолжаются
Сегодня Micron объявила о выпуске 176-слойной памяти NAND, что стало впечатляющим шагом вперед для отрасли.
Intel объявляет об окончании срока службы своих наборов микросхем серии 300
Intel прекращает выпуск своих чипсетов 300-й серии, чтобы освободить место для предстоящего Rocket Lake. Серия 300 оснащена процессорами 8-го и 9-го поколений вплоть до Core i9-9900K.
Apple объявляет массив ярко окрашенных M1-Powered Imacs
Новые IMACS Apple предлагают увеличенные CPU Core Counts и обещание общей лучшей производительности, дисплея более высокого разрешения и диапазон новых цветов.
HTC объявляет New Vive Pro 2: обновленные спецификации, более высокие цены
HTC Vive Pro 2 - достойная новая гарнитура, но HTC на самом деле не пытается сделать имя для себя в потребительском VR, больше.